改性聚丙烯行业内卷严重 差异化高端产品将迎来新机遇

【导语】科技更迭，5G通信、物联网、人工智能AI、低空经济、3D打印等技术的快速发展，智能化生活、新能源汽车等领域的兴起，市场对于材料性能的要求将会不断提升，而促使改性塑料行业创新发展力度持续增加。

1、供应端

近期聚丙烯产能利用率环比上升 2.14%至 77.51%，中石化产能利用率环比上升 1.25%至 80.47%，周内中韩石化 STPP 线及燕山石化二线 7 万吨/年等装置重启，使得中石化产能利用率上升；而东莞巨正源双线 60 万吨/年、浙石化四线 45 万吨/年等装置重启，使得聚丙烯平均产能利用率上升。下周产能利用率来看，恒力石化 STPP 线计划检修，北方华锦双线 31 万吨/年计划重启，检修损失量或存下降预期。然当下聚丙烯绝对价格跌至年内低位，不排除商家借机检修减缓供应，从而抬升价格可能，预计近期聚丙烯产能利用率或在 77%附近运行。

 

截至近期数据PP装置损失量19.753万吨，环比上期下降8.44%；其中检修损失量在12.543万吨，环比上周下降16.73%；降负损失量7.210万吨，较上周上涨10.74%。新增停车装置有宁波金发、广西鸿谊等；开车装置有中韩石化STPP线、浙石化四线等；计划开车装置有北方华锦双线。浙石化及东莞巨正源双线重启，装置检修损失量下降。而周内新开车装置运行不稳，降负损失量增加。综合来看，伴随着临停装置重启，聚丙烯国内装置损失量数据下降。

 

关于后市，未来1-2周内，前期故障检修装置的装置面临陆续重启，装置检修损失量或陆续回落，然低价抑制石化生产积极性，不排除临停装置增多风险。

 

 

金九已至，随着汽车行业正式进入黄金时刻，从 汽车产量方面来看，今年1-8月中国汽车产销量分别同比增长2.5%和3%左右，上半年新能源车型的价格战让车企“苦不堪言”，但进入8月后渐趋平静，燃油车则在5至7月间展现了较强的促销力度。8月份汽车产量环比走高8.49%。随着进入汽车传统旺季，需求有走高预期，预计四季度延续往年行情。

 

2021年中国汽车行业经历了疫情的考验后快速恢复，实现了销量的新高，其中出口量的显著增长是主要推动力。2024年上半年，尽管国内销量的同比增长率有所下降，但整体市场依然保持了正向增长的态势。与此同时，中国的新能源汽车行业呈现出迅猛的发展势头，其渗透率不断提升，2024年1-7月新能源汽车产量共583万辆左右，同比2021年1-7月增长74.33%。正在引领中国汽车企业迅速崛起，并在全球范围内逐步重塑汽车产业的未来格局。在宏观经济因素的影响下，预计四季度新能源汽车将保持平稳发展。

 

 

家电行业是我国国民经济传统优势产业，面对房地产影响，家电行业积极增加品种，提升品质，绿色智能健康家电新产品加速引领消费升级。各地家电产品以旧换新活动有效开展和夏季消费旺季需求增加，促使家电产品产量保持平稳较快增长，2024年1-7月冰箱、洗衣机、彩电、空调产量分别在5896.8万台、6087.9万台、11232.3万台、17610.4万台，同比2023年1-7月分别走高3.96%、7.48%、2.97%、7.39%。

 

在家电产品中，洗衣机和冰箱制品对塑料原材料的需求每台高达 30%-40%，甚至更多，电视机中塑料含量占比为 23%-25%，空调则约为 11%。在电视机、空调等家用电器上的平均使用量为每台 1.5-2.5 千克，一台冰箱或一台全自动洗衣机所需注塑模具通常超过 100 副，一台电视机需 60-70 副注塑模具，通用塑料、工程塑料、改性塑料以及塑料合金材料等在家电业的应用越来越广泛，塑料成为了家电领域应用量增长速度最快的材料，产品塑料化已成为家电行业的重要特点

 

 

无人驾驶：随着无人驾驶技术的发展，汽车内部的电子设备和传感器越来越多，这些设备需要轻质、耐腐蚀的材料来保护。改性塑料因其优良的电气绝缘性和耐腐蚀性，成为这些设备的理想材料。改性聚丙烯具有良好的耐冲击性、耐热性、耐腐蚀性、模量高等优势，能够提高汽车的安全性能。在无人驾驶技术中，安全性能的提升尤为重要，因为无人驾驶汽车需要能够承受各种复杂路况和天气条件下的挑战。

 

低空飞行器：续航性差是无人机的一大难题，除了提升电池容量或者探索新的动力支持以外，部件轻量化也是达到增强续航能力的效果。无人机的机身、机翼、护翼等都可以采购改性聚丙烯。改性聚丙烯除轻之外，还有成型性、耐候性、经济性、表面处理等优势。

 

 

2019-2023年改性聚丙烯产量呈现走高趋势，2023年增长至1001.98万吨，同比增长3.04%。随着塑料改性技术的迅速发展，改性聚丙烯产品在汽车轻量化、家电产品材料高性能化、绿色环保的发展趋势中对其他材料的替代效应持续扩大，将进一步提升汽车、家电行业对改性聚丙烯产品的需求，此外，改性聚丙烯产品在电子电器、办公设备、电动工具等领域应用的扩大，以及在航天航空、高铁制造等领域的拓展，也为该产品带来广阔的发展空间。在下游市场的推动下，我们预计未来改性聚丙烯产量仍将保持中高速增长。

 

综合来看，目前我国中低端改性塑料产能过剩，而高端改性塑料对外依存度仍然比较高，低密度、高刚性、高韧性、高耐温、低挥发性有机化合物的塑料产品的应用会越来越广，市场会催生更多的高品质改性塑料需求，未来得益于PP原料供应充足且成本优势突出，另外随着改性技术不断进步，改性聚丙烯不仅对其他产品形成替代带来更多消费增量；如无人机、机器人、高端消费领域、体育用品等等，将成为行业消费领域的重要引擎，差异化的高端改性塑料将迎来更加广阔的发展空间。